撰文/ 马晓蕾编辑/ 吴 静设计/ 师玉超来源/ 彭博社

1月底，受大众集团CEO奥博穆（Oliver Blume）的邀请，麦肯锡、高盛、花旗、美国银行等华尔街的顾问们齐聚柏林，听取兰博基尼、宾利、斯柯达和西亚特等子品牌的IPO战略。

2022年保时捷成功上市后，奥博穆下令：不要停。出席柏林会议的投行家们对大众的下一次大规模IPO虎视眈眈。

(资料图片)

现实却让他们失望了。

据与会者称，由于缺乏相关财务数据、支出优先事项和新车型细节，奥博穆并没有发布任何具体战略，只留下了大量的想象空间。

人们只能希望在3月14日大众的财报日以及未来的资本市场日上，这位CEO能够披露更多战略细节。

压力给到了奥博穆这边。

自2022年9月接任大众CEO以来，他不仅要重整软件业务，还要重新审查前任赫伯特·迪斯（Herbert Diess）启动的重大开支项目。但该如何提高大众汽车的电动汽车产量追赶特斯拉，他却从未说太多。

新的电动旗舰车型Q8 e-tron。奥迪是大众集团的盈利主力军，但它缺乏一个强大的新车型阵容▼

伯恩斯坦（Bernstein）分析师丹尼尔·罗斯卡（Daniel Röska）说：“奥博穆已经将整个迪斯战略拆的七零八落。但他的新战略是什么，仍是一个大大的问号。”

在上任后的头几个月里，奥博穆一直在“清理门户”。

出于软件和成本方面的考虑，他暂停了Trinity电动车项目，包括在德国新建电动车工厂的计划。

在明确了商业化目标遥不可及之后，他从自动驾驶初创公司Argo AI撤资，并修正了迪斯对电池孤注一掷的态度，承诺也要发展电子燃料。

此外，奥博穆还搁置了大众汽车的年度投资更新计划。根据该计划，大众集团五年内的滚动支出约为1600亿欧元。

上任之初，这位CEO确定了十个优先事项，包括软件、中国和北美市场。大众在一份声明中说，该公司正在迅速推进这十项计划，并将在3月14日的财报日和第二季度的投资者大会中公布更多细节。

柏林会议的与会者称，奥博穆急于IPO，让每个子品牌独立思考成本和利润率目标。但由于没有明确的战略和投资前景，柏林会议更像是一场“假想会”。

知情人士表示，投行家们担心，作为盈利主力军的奥迪品牌缺乏强大的新车型阵容，而大众品牌在盈利能力方面则落后于其他品牌。

管理风格的改变也让投资者开始对大众观望。迪斯激进的管理风格实际上更吸引投资者，他效仿埃隆·马斯克利用社交媒体传播该公司的电动化战略。这一策略曾短暂地使大众成为德国市值最高的公司。

由于与工会的水火不容，以及软件项目的疏忽和失误，迪斯最终在一些问题上栽了跟头。

1994年以实习生的身份加入大众集团的奥博穆和迪斯的领导风格迥异。他希望自己更关注团队合作、产品质量和企业信誉，不愿随便许诺。他既没有推特也没有领英。

在大众各种问题悬而未决的同时，竞争对手这边正在全速前进。3月初，特斯拉在投资者日上介绍了未来计划，包括在墨西哥建立一个新的电动车工厂，并再次承诺削减生产成本。

大众公司2022年的电动汽车出货量为572100辆。这几乎是欧洲竞争对手Stellantis 28.8万辆纯电动汽车销量的两倍，但远远落后于特斯拉131万辆的交付量。

兰博基尼Urus SUV。兰博基尼是大众集团旗下最吸引人的上市品牌之一 ▼

“调整企业战略是需要时间的，很难看到大众如何在未来十年缩小与竞争对手的差距。”罗斯卡说。

当然，奥博穆也取得了一些进展。大众公司表示，由于订单激增，且汽车零部件供应恢复，该公司预计今年的收入将跃升至15%，此言一出，该公司股价飙升。

投行家们也被子品牌独立IPO的前景所吸引，其中兰博基尼是最具吸引力的潜在IPO品牌之一。根据彭博情报公司的数据，兰博基尼的IPO估值在160亿至210亿欧元之间。

大众集团的CEO一直以来都是不好当的。由于股东结构复杂，该公司的任何重大决策需要争取工会、保时捷-皮耶希家族以及德国下萨克森州的支持。

柏林的汽车分析师马蒂亚斯·施密特（Matthias Schmidt）说：“大众汽车就像一座巨舰，要花很长时间才能转身。奥博穆目前做的是汽车行业最难的工作，让我们给他多一点时间。”

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